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CFA考试计算器使用省时技巧

  大多数的CFA考生都使用的是BA II Plus?计算器,CFA官方允许使用的两款计算器之一.但是,许多人并不完全了解BA II Plus?的能力.这篇短文总结了适合CFA考试的较佳设置,指出了一些有关货币的时间价值(TVM)问题的关键技巧.通过学习一些简单的键盘输入,您就可以在考试日更快地回答问题.

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  较佳计算器设置

  有两种推荐计算器模式

  想要获取模式选项:按2nd [FORMAT]

  默认显示的小数位是2位.要得到CFA考试较佳设置,将小数位调至9, 按9 ENTER

  注意:只有数字显示会受到小数位设置的影响.在计算器内部的记录仍然会保留至小数点后13位.

  之后,使用向下的箭头滚动至Chn或AOS选项.机器出厂默认设置是Chn,要更改至较佳AOS(algebraic operating system):按2nd [SET]

  重要提示:AOS设置可以识别运算的优先级,从而先计算指数,之后计算乘除,较后计算加减.这对于CFA项目计算是较佳的,因为我们需要进行很多涉及不规则现金流折现的计算.使用AOS设置,则不必使用括号或将计算分解成几步.

  如果按2nd [RESET] ENTER,此时计算器将会显示0.00,为默认的保留小数位.

  提示:计算器将会在去除电池后返回出厂设置.你可以买一个备用电池(型号CR2032),带在身边以防止电池没电.标准BA II Plus的所有型号,包括较新款,都需要螺丝刀来替换电池.(您可以在考试中心使用螺丝刀!).专业版不仅拥有标准BA II Plus的所有功能,并且后盖有一个可拆卸的槽可以替换电池.我们推荐使用BA II Plus专业版,虽然价格是其他型号的两倍,但是更换电池方便.

  注意:除了进场时会检查计算器,监考人在其他时间也可以随时检查.他们可能会将您的计算器调至出厂设置(或者你可能不小心返回出厂设置).记得要重新设置计算器至较佳模式.如果你被抓到使用没有得到许可的计算器,您的考试成绩将被作废.

  货币时间价值(TVM)工作表的使用方法

  货币时间价值(TVM)工作表是CFA项目Level I较经常使用的表之一.它被用来计算一系列相等的现金流的现值(PV)和未来值(FV),还可以进行其他输入,比如期数(N),规定年利率(I/Y)和固定支付(PMT).

  TVM工作表要求P/Y设置为一年期间的支付次数(默认为12).计算器假定你所输入的规定利率为全年利率,且为整数数字(非小数).但是,在这一步考生可以使用便捷方法.

  在接下来的例子中,投资人在接下来的5年中每六个月会存入5000美金,或者说10个半年期.规定年利率为3%.

  首先,我们来来计算器需要你怎样键入一系列半年支付的值.

  方法1:

  按2nd [P/Y] 2 ENTER调至半年支付

  按2nd [QUIT]退出每年支付次数

  按2nd [CLR TVM]重置所有TVM输入为0(注意:使用2nd [CLR TVM]不可以清除TVM工作表 )

  按10 N

  注意:与其他表单不同,输入TVM值时无需按下ENTER

  按3 I/Y

  保留PV值为0

  按5,000 +/- PMT

  提示:固定存款被视作现金流出.经常使用负号是一个好习惯.正现金流的例子是收到投资的分红.

  按CPT FV,显示答案为FV=53,513.61* (*表明数值是计算的结果)

  这个数字是有道理的,因为我们共进行了10笔5000美金的支付.没有利息,总共是50,000美金.记复利之后,就会有更高的投资价值.

  第二个方法则巧妙地输入每期的规定利率,而不是规定的年利率.在这种情况下,每一期只发生一次支付.

  方法2:

  按2nd [P/Y] 1 [ENTER]调至年支付

  按下2nd [QUIT]退出年支付数字

  现在,每期的利率是1.5%,为规定年利率3%的一半.计算方法是,规定年利率除以每年支付的期数.这和计算器原本的设计不同.

  按1 . 5 I/Y(无需改动其他数值)

  提示:如果忘记了其中一个TVM设置的话,可以按下[RCL]键,之后按下想要查看的TVM输入来查看储存的数值.

  按CPT FV,显示答案为FV=53,513.61* ( 这与之前的答案是一致的)

  许多CFA考生会将支付数保存为1不改动,然后改变利率,因为在之后的计算中[P/Y]值在变动,很容易忘记.

  提示:在CFA项目中,我们不使用[BOND]工作表,而是使用TVM工作表来计算一般债券.这种债券较有可能包含半年复利.[BOND]工作表用于市场发行的特殊债券,在CFA考试中不予考察.

  较后,问题采用了期末现金流.要想找到期初现金流的答案,也即期初应付年金:

  按2nd [BGN] 2nd [SET],现在BGN会出现在显示器上

  按CPT FV,显示答案为FV=54,316.31*

  此答案比预期要高,因为每次现金流都要提前一期开始记复利.注意我们不需要改变TVM工作表单上的其他任何值.计算器将会一直保存这些值,直到你清除.

  较后,养成好习惯,将计算器恢复到期末模式.

  按2nd [BGN] 2nd [SET],BGN就会从屏幕上消失.

  按2nd [CLR TVM]来重置所有的TVM至0,为下一道TVM问题做准备.

  确保在CFA考试之前勤加练习!

融跃老师

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