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2021年,CFA考试将大变!明年可能是报考CFA的最佳时间!

2021年,CFA考试将大变!明年可能是报考CFA的最佳时间!

12月CFA考试已尘埃落地,明年6月的考试还会远吗?

2018年,CFA协会公布2019年CFA考试变化:将加入Fintech的学习内容!

今年3月,CFA协会重磅宣布:CFA一级2021年要改成机考了!

图源:CFA协会官网

可以说CFA考试,不管是考试内容还是考试形式的变化,都是一种与时俱进的过程。

加入新的知识体系,进一步提升考生对新兴知识和趋势的了解;

在如今报名考试的人越来越多的情况下,精进考试形式,进一步考察候选人的“实力”,以更精准地筛选出合格的CFA持证人。

这些,都将让CFA考试的权威性进一步提高。某种程度上来讲,这是CFA考试含金量的一种提升。

但对于担心CFA机考不适应的考生,抓住2020年通过一级考试的机会就变得至关重要!

2020年的备考已经开始,CFA作为一个长线作战,如果想要保证通过率,充分准备是关键。

现在,2020考纲已经出来,该怎么复习?该怎么抓重点?

2020年CFA一级考纲变化解读

在CFA一级考纲连续多年发生较大变化后,相较于2019年,2020年CFA一级考纲整体变化幅度较小,实质改变较少但细节调整较多。

首先,相较于2019年,各科目的考试比重未发生变化。

一级考纲权重占比图 ▼

其次,考纲内容上,除了经济学 (Economics)、权益投资(Equity Investment)、其他类投资(Alternative Investments)无变化,其他部分细节调整较多。具体而言:

2020年CFA二级考纲变化解读

相较于2019年,2020年CFA二级考纲半数以上科目实质变化较大。

首先,相较于2019年,各科目的考试权重不变。

CFA二级考纲权重占比图▼

其次,考纲内容上,除了财务报表分析(Financial Reporting Analysis)、权益投资(Equity Investments)、其他类投资(Alternative Investments)、固定收益投资(Fixed Income Investments)四门科目考纲要求无变化,其余科目的考纲都有不同程度的内容调整。单科科目的考纲要求变化情况具体如下:

2020年CFA三级考纲变化解读

各个科目权重没有任何变化。

总体上难度变高了。个人和机构IPS变简单了,但是衍生,风险和另类都变难了,其中另类和风险基本重写。

二级衍生学得好的同学有福了。新增的知识点以策略和风控为主,把部分原来二级涉及策略的内容挪到三级,把部分三级和策略风控不相关的内容挪到二级去了。

考纲首次加入两个Study Case,协会的风格越来越接近FRM了......

道德:

1、将以前GIPS的内容全部挪到道德中去了

2、新增framework for ethical decision- making

点评:

基本没有什么变化,但是要注意2020年新的GIPS准则将发布

行为金融学:无改动

经济学:

1、新增Reading资产大类回报预测

2、新增知识点财政政策和货币政策对商业周期的影响

3、删除泰勒法则

点评:

新增内容比泰勒法则要难一些,毕竟泰勒法则的内容一二级就讲过了,但是经济学整体框架和难度基本不变

资产配置:

1、新增了Rebalancing strategy

2、新增了对于 investment governance considerations的描述

3、删除了外汇管理的Reading

点评:

外汇管理的内容一点不变的挪到衍生去了,总体难度和框架不变

衍生

1、新增volatility skew and smile的分析

2、新增了外汇管理的Reading

3、删除了期权策略中butterfly spread和box spread

4、删除了interest rate cap,interest rate floor和interest rate collar关于Effective annual rate的计算

5、删除了对于target Bata,equivalent cash等的计算和分析

点评:

难度提高不少。新衍生考纲基本把计算相关的内容都删了,删了之后三级整体就没有什么很复杂的计算了。期权策略经过删减后已经和原二级考纲相同了,而新的二级考纲里面已经把期权策略删除了,所以期权策略难度总体下降了,但是新增volatility smile的内容比期权策略要难。

固收:无改动

权益:无改动

另类:

删去原来全部内容,新增两个READING对冲基金策略和另类投资资产配置

点评:

难度更高了。原来的内容涉及更多另类产品,但都浅尝辄止。新的另类考纲主要都考对冲基金,考察更多另类投资的策略和风险

个人IPS:

1、增加了advertising个人投资者的相关内容

2、删除了monte carlo的相关内容

点评:

总体难度变化不大,改动的都是简单的知识点,对于IPS有了更多的细化

机构IPS:

删除了DC plan相关内容

点评:

总体难度降低了,很多知识点的要求从discuss降为describe

交易、业绩归因和经理人选择:

1、新增Reading:manager selection

2、删除交易成本和交易指令等相关内容

点评:

删除内容和新增内容难度总体差不多,所以难度总体不变。当然,这个科目难度本来在三级中就属于比较简单的。

风险管理:

1、删除原来全部内容

2、新增两个Study Case

点评:

新版的风险管理里面没有关于VaR的内容了,整体计算量降低了,难度也降低了。

为什么建议金融人备考CFA

CFA的优势非常明显,不仅可以完善金融知识体系,提升专业素养,全国多地对金融专业人才也推出了各种优惠政策。

同时,CFA可以是金融行业职业转型、发展和进阶的“敲门砖”和“助推器”,人民日报、央视财经、人民网也多次称赞CFA是“十大高含金量证书之一”。

中国成为CFA持证人需求缺口最大的国家。目前,越来越多的企业鼓励内部人员考取CFA证书,其中还有不少公司为员工报销考试费用。

在中国大陆拥有最多CFA持证人的雇主包括:

普华永道、中国银行、中国工商银行、中国国际金融有限公司、汇丰银行、中国中信、法国巴黎银行、瑞银、德勤、安永会计师事务所、中国平安保险、招商局集团、国泰君安证券股份有限公司等。

除了这些传统金融公司外,但凡涉及金融,即便是扎根于互联网行业的BAT、小米、苏宁等,在布局互联网金融时,纷纷拿出高薪争抢CFA持证人。

努力+机遇=无敌!

如果你努力了,再抓住这一波红利,2020年拿下CFA指日可待!

融跃老师

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